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丁二烯、丙烯腈等涨幅居前，硫磺、氟化铝等跌幅较大本周涨幅较大的产品：丁二烯（上海石化，10.09%），丙烯腈（华东AN，7.29%），硝酸（安徽98%，6.67%），三氯乙烯（华东区域，5.78%），甲醛（华东，4.46%），甲苯（华东区域，4.33%），顺丁橡胶（山东，4.14%），二甲苯（东南亚FOB韩国，4.08%），盐酸（华东组成酸，2.99%），煤焦油（山西商场，2.87%）。
本周跌幅较大的产品：苯酚（华东区域，-3.23%），磷酸一铵（金河粉状55%，-3.23%），VCM（CFR东南亚，-3.39%），焦炭（山西商场行情报价，-3.41%），苯胺（华东区域，-3.89%），组成氨（江苏新沂，-4.06%），环氧氯丙烷（华东区域，-4.35%），天然橡胶（马来20号标胶SMR20，-4.68%），氟化铝（河南区域，-9.58%），液氯（华东区域，-21.55%）。
本周观念：受地缘形势影响，世界油价震动运转，主张注重进口代替、纯内需、高股息等方向
判别理由：到2026-01-09收盘，布伦特原油价格为63.34美元/桶，相较上星期+4.26%；WTI原油价格为59.12美元/桶，相较上星期+3.14%。估计2026年世界油价中枢值将维持在65美金。鉴于当时世界形势不确定性和对油价下降的预期，咱们看好具有高股息特征，一起获益原材料降价的我国石化等。
化工产品价格这一块，本周部分产品有所反弹，其间本周上涨较多的有：丁二烯上涨10.09%，丙烯腈上涨7.29%，硝酸上涨6.67%，三氯乙烯上涨5.78%等，但仍有不少产品价格下降，其间液氯跌幅-21.55%，氟化铝跌幅-9.58%，天然橡胶跌幅-4.68%，环氧氯丙烷跌幅-4.35%。从化工职业三季报成绩体现来看，职业全体仍处于弱势，各细分子职业成绩涨跌纷歧。底子原因是受职业曩昔两年产能扩张进入新一轮产能周期以及需求偏弱影响，但也有部分子职业体现超预期，例如光滑业等。此外，主张注重草甘膦、化肥、进口代替、纯内需、高股息财物等方向的出资时机。详细主张如下：首先是主张注重有望进入景气周期的草甘膦职业。草甘膦职业现在运营困难，底部特征显着，库存持续下降，价格近期开端上涨，在海外进入补库存周期的大布景下，职业有或许进入景气周期，持续引荐江山股份、兴发集团、扬农化工等；第二，在职业全体时机不多的情况下，精选竞赛格式和盈余才能相对较好且具有量增的成长性个股。持续看好竞赛格式较好的光滑油添加剂职业中具有持续成长性且空间宽广的国内龙头瑞丰新材、盈余才能相对较好的煤制烯烃职业中具有量增逻辑且估值较低的宝丰动力；第三，在关税不确定性的影响下，出口估计会受必定的影响，内循环需求承当更多的增加职责，化工职业中产业链在国内且首要需求也在国内的有化学肥料职业及部分农药职业中的子产品，其间氮肥和磷肥、复合肥自给自足内循环，需求相对刚性，持续看好华鲁恒升、新洋丰、云天化、亚钾世界、我国心连心化肥、利民股份等，我国心连心化肥做要点引荐。最终，在世界油价跌落的布景下，咱们持续看好具有最高财物质量和高股息率特征的三桶油。其间我国石化的化工品产出最多，深度获益油价下行带来的原材料本钱下降。此外，一系列民营大炼化公司因其较高的化工品收率和出产功率，也会在本轮油价下行行情中获益，主张注重荣盛石化、恒力石化
下流需求没有抵达预期；质料价格或大幅度动摇；环保方针大幅变化；引荐注重标的成绩没有抵达预期。
